CNN 공포탐욕지수(Fear & Greed Index)란?

 

공포에 사서 환희에 팔아라

주식시장의 유명한 격언이죠

 

유튜브로 공부를 하다 보면 시장이 얼마나 환희 혹은 공포를 느끼는지 느낌적으로 알 수 있습니다

상승에 대한 영상이 쏟아지면 '환희에 차 있구나' 느끼고

하락에 대한 영상이 쏱아지면 '공포를 느끼고 있구나' 합니다

 

이런 모호한 느낌보다는 좀 더 정확한 지표가 있다면 위 격언을 따르는 투자자에게 더 도움이 되겠죠

 

CNN에서 제공하는 공포탐욕지수가 이 니즈를 해결해줄 수 있습니다

 

공포탐욕지수란? (Fear & Greed Index)

시장이 얼마나 공포/탐욕을 느끼는 지를 나타내는 지수입니다

 

0~100 사이의 숫자로 표현하며 숫자가 낮을수록 공포를 느끼는 것입니다

 

이 지수는 다음 7가지 지표를 활용하여 계산합니다

 

1. 시장 모멘텀
2. 주가 강세
3. 주가 폭
4. 풋 및 콜 옵션
5. 시장 변동성
6. 안전한  피난처 수요
7. 정크 본드 수요

하나씩 자세히 살펴볼까요?

 

시장 모멘텀

 지난 몇 달 동안의 주식 시장과 비교해 보면 유용합니다. S&P 500 지수가 이전 125 거래일의 이동 평균 또는 롤링 평균을 상회한다면, 긍정적인 모멘텀의 신호입니다. 그러나 지수가 이 평균보다 낮으면 투자자들이 겁을 먹었다는 의미입니다. 공포탐욕지수는 느린 모멘텀을 공포에 대한 신호로, 증가 모멘텀을 탐욕에 대한 신호로 사용합니다.

 

주가 강세

 몇몇 대형주는 시장의 수익을 왜곡시킬 수 있습니다. 고전을 면치 못하고 있는 종목과 비교해서 얼마나 많은 종목이 선전하고 있는지 아는 것도 중요합니다. 이는 뉴욕 증시의 주식 수가 52주 신고가를 기록한 것과 52주 신저가를 기록한 것을 비교해서 확인할 수 있습니다. 신저가보다 신고가가 더 많을 때, 그것은 강세 신호이고 탐욕의 신호입니다.

 

주가 폭

 시장은 수천 개의 주식으로 이루어져 있습니다. 그리고 매일매일 투자자들은 적극적으로 그 주식들을 사고 팔고 있습니다. 이 척도는 뉴욕 증권 거래소의 하락하는 주식과 상승하는 주식의 수와 거래량을 조사합니다. 낮은 숫자(또는 음수)는 약자 표시입니다. 공포와 탐욕 지수는 거래량 감소를 공포의 신호로 사용합니다.

 

풋 및 콜 옵션

 옵션은 투자자에게 주식, 지수 또는 기타 금융 증권을 약정된 가격과 날짜에 매매할 수 있는 권리를 부여하는 계약입니다. 풋은 파는 옵션이고 콜은 사는 옵션입니다. 풋 대 콜의 비율이 증가할 때, 그것은 보통 투자자들이 더 긴장하고 있다는 신호이다. 비율이 1보다 크면 약세로 간주됩니다. 공포탐욕지수는 이 비율이 약세일 때 공포에 대한 신호로 받아들입니다.

 

시장 변동성

 가장 잘 알려진 시장 심리의 척도는 CBOE 변동성 지수, 즉 VIX입니다. VIX는 향후 30일 동안 S&P 500 지수 옵션의 예상 가격 변동이나 변동성을 측정합니다. VIX는 더 많은 시장이 반등하고 주가가 폭락하는 날에는 종종 하락한다. 하지만 관건은 시간을 두고 VIX를 보는 것입니다. 강세장에서는 하락하는 경향이 있고, 곰(하락)이 통제력을 가지고 있을 때는 상승하는 경향이 있다. 공포와 탐욕 지수는 증가하는 시장 변동성을 공포의 신호로 사용합니다.

 

안전한 피난처 수요

 주식은 채권보다 더 위험합니다. 그러나 장기적으로 보면 주식투자에 대한 보상이 더 큽니다. 그럼에도 불구하고 채권도 단기간 동안은 주식을 능가할 수 있습니다. 안전한 피난처 수요는 지난 20거래일 동안의 재무부 채권과 주식 수익률의 차이를 보여줍니다. 채권은 투자자들이 겁을 먹을 때 상승합니다. 공포탐욕지수는 안전한 피난처 수요가 증가할 때 공포로 판단합니다.

 

정크 본드 수요 (쓰레기 채권 ?)

 정크 본드는 다른 채권에 비해 채무불이행 위험이 높습니다. 채권 수익률 또는 채권 투자로 얻는 수익은 가격이 오를 때 하락한다. 투자자들이 정크본드를 갈망하면 수익률이 떨어집니다. 마찬가지로, 수익률은 사람들이 팔 때 상승합니다. 따라서 정크본드와 안전한 국채 수익률 사이의 작은 차이(또는 확산)는 투자자들이 더 많은 위험을 감수하고 있다는 신호입니다. 확산 폭이 넓을수록 주의가 필요합니다. 공포와 탐욕 지수는 정크본드 수요를 탐욕의 신호로 사용합니다.